長期投資及其他資產評估

一、長期投資的概念及其分類

（一）長期投資的概念：長期投資是指不準備在一年內變現的投資，包括股票投資、債券投資和其他投資。從資產評估角度來看，長期投資是指企業持有的時間超過一年，以獲得投資權益和收入為目的，向那些并非直接為本企業使用的項目投入資產的行為。

1、廣義的長期投資是指企業投入財力（包括本企業和企業以外的投資活動），以期獲得投資報酬的活動和行為；2、狹義的長期投資是指企業向那些并非直接為本企業使用的項目投入資產，并以利息、使用費、分紅、股息或租金收入等形式獲得收益的行為。

（二）長期投資的分類：1、實物資產的長期投資；2、無形資產的長期投資；3、證券資產的長期投資。

（三）長期投資的根本目的：作為投資者，從總的方面來看，長期投資的根本目的是為了獲取投資收益及資本增值。

（四）長期投資評估的特點：長期投資評估的特點取決于長期投資的特點。1、長期投資評估是對資本的評估。2、長期投資評估是對被投資企業的償債能力和獲利能力的評估。，獲利能力的大小，一是取決于其數量；二是取決于其風險。

二、債券投資的評估

（一）債券的含義：債券是政府、企業和銀行等債務人為了籌集資金，按照法定程序發行并向債權人承諾于指定日期還本付息的有價證券。

（二）債券的分類：按債券發生主體來劃分，可以歸納為以下三種：1、政府債券。是政府為籌集資金向出資者出具并承諾在一定時期支付利息手償還本金的債務憑證；2、公司債券。是企業所發行的，在一定時期支付利息和償還本金的債務憑證；3、金融債券。是指銀行及其他金融機構所發行的債券。

（三）債券具有如下特點：1、收益穩定性；2、投資風險小。

（四）1、上市債券的評估。在正常情況下，上市債券的現行市場價格可以作為它的評估值。2、非上市債券的評估。

三、股票投資的評估

（一）股票的含義：股票是股份公司發行給出資人的投份所有權的書面憑證，股票表明公司與股東的約定關系，實質上是一種特殊的信用工具

（二）股票的種類：1、按票面是不時記名，分為記名股票和無記名股票；2、按有無票面金額，分為面值股票和無面值股票；3、按股利分配和剩余財產分配順序，分為普通股、優先股和后配股；4、按股票是否上市，分為上市股票和非上市股票；5、按投資主體不同，分為國家股、 法人股、個人股和外資股。

（三）股票有多種價格，包括：1、票面價格，是指股份公司在發行股票時所表明的每股股票的票面金額；2、發行價格，是指股份公司在發行股票時的出售價格，主要有面額發行、溢價發行、折價發行。一般同一種股票只有一種發行價格；3、賬面價格，又稱股票的凈值，是指股東持有的每一股股票在公司財務賬單上所表現出來的凈值，是證券分析家和財會人員運用的一個概念；4、清算價格，是指企業清算時，每股股票所代表的真實價格；5、內在價格，是一種理論依據，是根據證券分析人員對未來收益的預測而折算出的股票現時價格；6、市場價格，是指證券市場上買賣股票的價格。

（四）上市股票的含義。上市股票是指企業公開發行的，可以在股票市場上自由交易的股票。其計算公式為：上市股票評估值=股票股數×評估基準日該股票收盤價

（五）非上市股票的評估：1、優先股的評估；2、普通股的評估。它是對剩余權益的預測。為了便于普通股的評估，把普通股分為三種類型：固定紅利模型、紅利增長模型和分紅段式模型。

四、股權投資的形式。企業以直接投資形式進行股權投資，主要是由于組建聯營企業、合資經營企業或合作經營企業等而進行的投資。

比較常見的有：1、按投資方投資額占被投資企業實收資本的比例，參與被投資企業凈收益的分配；2、按被投資企業的銷售收入或利潤的一定比例提成；3、按投資方出資額的一定比例支付資金使用報酬等。

五、投資回收有三種情況：（1）按投資時的作價金額以現金退出；（2）返還實投資產；（3）按協議期滿實投資產的變現價格或續用價格作價，以現金返還等。

六、其他資產及其確認

（一）其他資產的概念：其他資產是指除流動資產、長期投資、固定資產、無形資產以外的資產，如長期待攤費用。

（二）長期待攤費用的含義，是指企業已經支出，但攤銷期限在一年以上（不含一年）的各項費用，包括固定資產大修理支出、租入固定資產 （三）其他資產的評估方法：其他資產評估的基本標準是只有在評估基準日后能為新的產權主體產生利益的，才能界定為其他資產的評估對象。主要依據表現在以下三個方面：1、其他資產未來可產生效益的時間，應作為對其評估地主要依據；2、其他資產在未來單位時間內（每年、月）可產生的效益或可節約的貨幣支出額；3、其他資產在評估基準日后所能產生的效益，是否需要考慮其貨幣時間價值，主要應根據新的產權主體在未來受益期的長短。